產業分享：可樂、百事與康師傅＠中國

最近很少更新網誌，除了因為公事非常繁忙以外，大市動力十足，重上升軌也是其中一個原因．在這一期的爆升潮，選股相對容易很多，回報也很不錯．雖然宏觀經濟雖然每個星期也有不少大事，但市場反應冷淡，故此也無須太著意去分析市場情緒，以免錯失這個升浪．現在自己所做的只是微調組合內的持股而已．

雖然事忙，但我每日還是保持著閱報的習慣、留意一些產業的發展．未來一段時間，我會和大家多分享一些有關各產業的好文章．一來，保持自己對市場的敏感度（Stay foolish, Stay Hungry嘛）．二來，也避免這個Blog太冷清．

今天要分享的是百事可樂和可口可樂在中國的發展．自從去年底百事宣佈將24家裝瓶廠移交給康師傅，由康師傅負責百事碳酸飲料和佳得樂的全國生產規劃和渠道銷售後，這兩家在華的競爭會有甚麼質的改變嗎？

百事攜手康師傅，欲戰可口可樂

21世紀網 2012-03-02

2011年11月5日，百事正式宣布和康師傅結盟，把24家裝瓶廠移交給康師傅。新結盟中，康師傅將負責百事碳酸飲料和佳得樂產品全國范圍內的統一生產規劃和銷售，百事隻負責品牌運營。

這一出售裝瓶廠的舉動可謂一反常態，要知道過去多年以來百事可樂一直都是用盡種種方法來控制各地中方裝瓶廠的股份。不過看看百事在中國的財務表現就不難發現它為什麼要這麼做。

2010年百事飲料在中國稅后虧損達1 .75億美元。09年和10年兩個財年在華裝瓶廠業務的稅后虧損額合計超過2.2億美元，24個裝瓶廠中近一半處於虧損狀態。因此出售虧損的裝瓶業務能讓百事的財務報表短期改善，也為下一步經營重點的改革減輕了負擔。

與百事可樂相比，可口可樂則顯得順風順水，2010年，其在中國軟性飲料的市場佔有率為16.8%，排名第一，而百事則以5.5%排名第四。那麼曾經一度與之比肩的百事可樂為何被越甩越遠？問題根源究竟在哪裡呢？

首先，對裝瓶廠中方合作伙伴的選擇上出現了失誤，合作方過於散亂，導致日后難以統一規劃和管理，渠道控制力低

無論是可口可樂還是百事可樂，之所以能夠在全球取得迅速發展，同其特許經營制度分不開。兩家公司分別通過與當地優勢合作伙伴合資成立裝瓶廠，簽訂特許生產經營合同，由各裝瓶廠在限定區域內生產銷售產品。

可口可樂1979年早於百事進入中國，選擇了中糧和太古集團等重量級企業合作，在零售最重要的渠道拓展力和控制力上非常強勢。

百事比可口可樂晚2年進中國，失去了先發優勢，尤其是在合作方的選擇上，多為地方性的灌裝企業，各特許裝瓶商之間獨立經營，具有不同的利潤水平和資本結構，難以統一管理，過去幾年由於瓶裝廠的接連虧損百事可樂已遭中方股東數次出售股權。而散亂的模式也不利於銷售規模的擴張，各區域之間獨立為政，渠道拓展不利。

第二，忽視產品線的整體布局，過於依賴單一的可樂產品，風險較大

百事進入中國市場之初，為趕超可口可樂就已“年輕化”的差異化品牌形象爭取廣大的年輕人市場，推助百事在銷量上與可口可樂幾近平手。

但百事卻疏忽了其他產品線的開發布局。同期，可口可樂則進行了兩個策略：一是在強勢的碳酸飲料中保持優勢，主推另一明星產品雪碧，雪碧的銷量已超越傳統可樂，成為碳酸飲料市場的第一；第二，在非碳酸飲料領域針對中國市場不斷研發新產品，成功布局了果汁、奶產品及飲用水。對於兩者的差異，用一位個體超市老板的感受來描述恰如其分：百事就隻有可樂賣得好，可口可樂除了可樂還有雪碧、果粒橙、果粒奶優。

第三，忽略了中國市場消費者特別容易“喜新厭舊”的特點，產品本地化創新在數量和速度上都落后於可口可樂，難以維持消費者的忠誠度

中國快消市場與國外成熟市場相比，變化可謂日新月異，品牌之間的競爭特別厲害，這也導致了消費者容易喜新厭舊。要求廠商不斷的推陳出新，寶潔就是一個很好的例子，哪怕隻是在包裝、氣味方面的小改動也是必要的。

在產品的本土化研發和創新方面，可口可樂早在2007年就在上海建立了本土以外最大的研發中心，針對中國市場側重非碳酸飲料品類尤其是果汁和茶飲品的研發。而目前百事在中國並沒有自己的創新中心，所有的創新工作都外包給了第三方，8年才能出來一個產品。

針對上面的短板，百事正在做出相應的改革和努力。這次與康師傅合作，將分區而治的生產和銷售權收到一家手中，統一規劃和管理。百事更為看重的是康師傅在三四線市場的強大渠道力量，提高鋪貨速度，強化品牌的滲透力。

此外，百事加強本土化產品創新，投資3600萬美元的亞洲研發中心即將落戶上海。

不過，“康百”聯姻是否給百事帶來效率和渠道控制力的提升還有賴於企業能否有效的整合，尤其是美資企業和台資企業在管理理念、企業文化、內部體制上都有很大的不同，最近爆發出的百事員工維權事件也反映出百事員工對企業整合的擔憂。

另外對於百事來說，與康師傅合作並不能包治百病，短期內依靠康師傅的渠道能力固然能夠盡快加強三四線市場的品牌影響力，但面對增長放緩的碳酸飲料市場，百事必須找到新的細分市場增長點，開發出針對中國本土消費者的產品。

柴娃娃短評：百事在中國的主要問題在於生產混亂和產品單一化．百事的企業DNA顯然是做行銷的，要它管理這種分散式的生產體系，絕對是吃力不討好．將生產這一塊交給康師傅這種以製造生產起家的公司，成功率會非常大．除了康師傅擁有生產的know-how以外，『以華制華』也是一個老舊但有效的策略．至於產品單一化的問題，不可能因為亞洲研發中心的成立而短期內有所改變．因為除了了解消費者需求需要時間的積累以外，產品的生產也是一個重要議題．不過，隨著新口味、新產品的推出，『產品的生產』對於康師博來說，是一個絕佳的機會！

大市突破，調整策略

昨天減持了部份醫藥股和最後的一些智能電網股份，本來早上想再次減持一些沒有甚麼表現的工業股，等待調整．

可是中午時段大市向大突破，加上大成交的配合．所以，順勢而行，取消減持行動，將資金重新投入一份些成交不多，但具投機價值的個股以及充滿概念、表現差、但成交突然增加的炒股，當中包括1023、2222、1072等等．不過，投入的資金不多，以防虛火．

醫藥股應該還可以多走一段路，只是之前的升勢太快，可以等調整多一點才入貨．

最後，業績公佈期快到了，一旦資金逆轉，市場將充滿陷阱（業績不好的會被嚴重洗倉），所以必需靈活走位．

PS：施永青今天在AM730的文章『銀行放水、樓市復活』 對於市場氣氛的解讀很有參考價值．

手中沒有水晶球，風險意識需保留

經過１月份的大升之後，不少股份已經進入超買區域．港股是時候調整了嗎？

股價調整的原因可以有不少，除了業績有變以外，值得參考的有以下幾個：

１．股價已反映目前的估值
２．資金湧入暫緩
３．市場氣氛有變，變得保守
４．供求比需求多（蟹貨區）

以目前的情況而言，市場對歐債反應冷淡，加上聯儲局維持低息至2014年的新政策．雖然不少大行對2012年的經濟都相對保守，但相信不致於出現系統性風險（e.g. 主權債務違約）．因此，大幅度調整的機會比較微．反而，不少股份股價已處於蟹貨區，希臘的可能違約將很可能成為短期調整的理由．因此，沽出部份美國復甦概念股的倉位、一部份升幅己高的工業股（包括智能電網、重慶機電等，除了升幅不少外，銅價的反彈力度也是考慮因素之一），再等入貨機會．除此之外，也在研究其他有投資／投機價值的板塊，醫藥股暫時是心水之一，已小量入貨以測水溫．

由於2月初會有一個星期時間離港開會去，應該完全沒有時間留意市況，因此還是預先做好風險管理為妙．

祝大家新春快樂、龍年行運一條龍！！

在年二十九的晚上，係度祝大家新春快樂、龍年行運一條龍！！

新的一年，對於股市仍是樂觀的，希望大家今年投資繼續得心應手、心想事成！

明年展望和選股策略

目前不論基金或散戶，對於股市的信心對幾乎跌到谷底．從大市的成交金額已經清楚反映情況．在歐債危機和中國收水的情況下，無論長線投資和短炒都不容易賺錢，而牛熊證／窩輪佔整個成交比重大得出奇．理論上，在沒有流動性的情況下，股市表現應該很不理想．但是，恆生指數目前還在18000點左右，實在不錯．為甚麼呢？可能大家都在等．．．等『放水』．

美國

美國的經濟好像很不錯，各項指標（尤其就業與樓市）都反映經濟在回暖，所以一些得益於美國復甦的公司，可以不妨多加留意．目前，不少公司的估值都不貴，估值也很可能隨著美國經濟回暖而被向上調．不過，需要注意的是公司產品的類別（不是所有出口美國的公司都能得益）以及提防美國是不是"假復甦"．個人喜好，是一些和零售市場有關的工業股，一方面得益於原料材價格的下降(沒有QE)，一方面得益於消費市場的回暖，加上股值的重估，應有不錯的回報．

歐洲

歐洲方面，歐盟對於歐債只有共識，沒有可操作的方案，ECB又不願意印鈔（德國最不想），理論上情況應該很惡劣．但是，西班牙拍債又非常理想，是否可以從中看出些端倪？估計和ECB剛推出的長期再融資(LTRO-Long Term Refinancing Operation)有很大的關係．一些報導指出有些歐洲銀行會利用融資買國債，從而進行套利，賺取不錯利潤，救已救國．不過，ECB的額度始終有限，而且市場的流動性不會因此增加，對實體經濟幫助不大．

另外看到報導，意大利政府正在嘗試做一件很有創意的事件．意國政府非常『聰明』地將物業和一些有形資產package成ABS (Asset-backed Security)賣給意國銀行．意國銀行沒有錢，如何買？答案是將這些ABS抵押給ECB，從而換取貸款．因為有抵押品，理論上ECB可以無上限的批出貸款，這和印鈔有何不同？如果其他國家也仿傚，歐洲版QE指日可持．這些貸款有可以買國債，也有可能流出歐洲（因為同時間也有LTRO泵水)．看來，歐洲各國已經為未來被降評級的事做了很多安全措施．估計即使被降評級，對市場也不致產生巨大的沖擊．

中國

中國方面，保持和上文一樣的看法．不過，存款準備金率的下調，還要觀察歐洲的進展和國內地方債的發展，很難講，港股的流動性也因此充滿變數．不過，比較肯定的是各行業的落差將會很大，選股不容易，不像前一兩年根據政策選股，中的機會率很大．個人喜好，是一些負債低、產能充份擴充、訂單主要在國內或美國（它們的需求沒有太受沒有行業）而且需求沒有太受地產、政府補貼影響的公司．最好是那些也得益於原材料下跌，而股價低迷的公司．

總結和策略

雖然市場氣氛不好，但是正面的消息也不少，我比較傾向維持樂觀的看法，因此會將倉位（尤其長倉部份）加大一點，並調整部份工業股的risk tolerance．不過，面對明年各地眾多的選舉，政治變數太多，相信會有不少交易陷阱，因此不會大舉入市，手上保持多一些現金比較安心．


聖誕節期間會和家人一起外遊，在此祝大家聖誕快樂、身體健康、事事順心，投資得利！！

中國的CPI和PPI

中國CPI下降的同時，PPI也下降的很快，反映實體經濟比預期的差．資金鏈是一個大問題，加上出口需求下滑，原材料價格下跌，企業的日子不好過．另外，國外資金外流、人民幣持續升值受疑、歐洲入口需求下跌，外國對中國的悲觀情緒將繼續擴大．港股可以樂觀嗎？對於中國，通脹肯定比滯脹好．但目前好像又有些滯脹的影子．．感覺不妙．在中央不能全面性放水的情況下，『炒股唔炒市』又將是未來一段時間的主調．

歐盟峰會的共識在於26個國家同意減少開支，放棄各自的財政主導權，以換取歐盟的統一救援．這將反映在加稅、減薪、減福利、減需求等地方．另外，要命的是EBA剛發佈針對銀行業的報告，要求銀行進行Recapitalisation Plan，相當於又收緊流動性．對於歐洲出口佔比較大比重的企業而言，日子將很難過．本來以為喜慶氣氛會維持久一些（只有強大的共識，沒有操作方案，沒有QE)，但不到一天就打回原形．看來，市場還是比較理性．接著而來，可以要面對標普的降級和另一輪高峰會．難道好消息就只剩下全球『放水』？等待中．．．．．．

中國評論新聞網這篇本章不錯，和大家分享．

CPI和PPI雙降創新低　經濟增長放慢
來源：2011-12-09　中國評論新聞網

　　中評社北京12月9日電／中廣網報道，今天（9日）國家統計局公布的CPI和PPI雙降，11月CPI同比上漲4.2%創年內新低；11月PPI同比上漲2.7%，創23個月新低。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為：CPI下降到比預期值低，通脹已不是主要宏觀風險，預計12月PPI為零或負，原因是實體經濟比預期下滑快，對產品需求下滑快，大宗商品期貨下滑已傳導到下游產品。經濟之聲特約評論員、申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明發表他的觀點，他認為CPI和PPI雙降，反映出我國經濟增長開始放慢速度。

　　桂浩明：從PPI的數據來看，跌落速度很快，它在前幾個月還要高於CPI，現在到下面去了，而且回落很快，這表明什麼呢？表明工業產品的出廠價格大幅度回落，而大幅度回落是由於需求不旺，這反映了我們經濟的增長開始明顯的在放慢速度。

　　一方面PPI可能也會進一步下降，另一方面經濟增長速度工業增加值等這些重要的數據，都可能出現一個比人們預期更差的表現。這也提醒了我們，保增長或者穩增長恐怕是我們現在不得不考慮的任務。現在通脹的預期大家應該比較明確了，還會持續的下降。反過來，經濟增長似乎已經成為當前市場中一個比較重要的矛盾了。

　　CPI漲幅趨緩　物價並未下降

　　11月的CPI公布之後，很多網友評論：CPI上漲，我們切實感受到了物價上漲的壓力；可是CPI回落，生活中卻沒有實實在在的切身感受。桂浩明表示，物價並沒有下降，只是漲幅趨緩了。

　　桂浩明：這裡面有一個誤區，實際上我們現在是增速回落，也就是說今年（2011年）1月份相對去年（2011年）1月份漲了多少。今年6月份相對於去年的6月份漲了約6%，而現在11月份和去年的11月份相比，同比是上漲了4.2%，所以實際上還是上漲了，並沒有價格回落。回落是什麼？增長和上漲的幅度。所以從這個意義上來說，物價沒有下降，而只是漲幅趨緩了。

　　不是說CPI下降了就是物價下降，物價沒有下降，只是漲幅下滑了，這就是大家的誤區。要準確的看待CPI的回落，如果CPI是負值那麼這有可能是物價下降，這種狀況在中國是很少出現的，08年金融危機的時候短暫出現過，這種狀況我們被稱為通縮。而現在CPI增長還有4.2%，這種情況下和通縮沒有什麼太大的關係，也確實沒有出現物價的明顯下降。

明年物價緩慢上漲　調控首要任務或轉變

　　此前社科院發布了《經濟藍皮書》，曾預測明年的物價形勢仍然比較嚴峻。CPI接下來會呈現什麼變化？桂浩明認為，明年物價要比今年總體上漲幅度會趨緩。

　　桂浩明：物價明年要比今年總體上漲幅度要趨緩，但是也不可能慢到什麼程度，不太可能通縮。這主要是由於食品價格前期漲得太快，現在有所回落，但是不可能再回到原點。由於需求的增加、供應及成本的推動，以及各方面因素，糧食價格、副食品價格總體還是會呈現緩慢的上漲局勢。

　　在這種情況下，第一我們不能因為現在物價下降就掉以輕心，第二還是要高度重視抗通脹的問題，採取政策的手段可以跟過去有所不一樣。特別要注意的是，如果現在放鬆了對通脹的關注，很可能將來還會出現一個比較明顯的反彈，所以要加強通脹預期管理，還是不能放鬆。

　　有觀點認為，現在通脹已經不再是宏觀調控的首要控制任務了，所以明年的調控的任務很有可能從今年的穩物價變成保增長。桂浩明對此表示贊同。

　　桂浩明：保增長或者穩增長放在第一位，但同時我們也不會忽略調結構、控通脹。三者之間的權重來看，保增長或者穩增長可能會比較重要，要根據市場的情況、經濟形勢變化適時適度做出一個必要的調整。

歐元區領導人歐盟峰會聯合聲明全文

萬眾期待的歐元區領導人歐盟峰會發表第一天會後的聯合聲明，這份聲明反映歐洲各國政冶經濟領袖在『最危機』時所達成的初步共識，決定轉載給大家參考．基本上，內容和之前所放風出來的訊息差不多，令人驚喜的不多．不過，正面的是有23個國家已經表態達成聯盟．相信在面對標普的降級壓力下，各國領袖都不太願意背負不通過的政治包袱．

歐元區領導人歐盟峰會聯合聲明全文
來源：2011年12月09日　騰訊財經

騰訊財經訊 歐盟領導人峰會12月8日至9日在布魯塞爾召開，大會首日議程結束后，歐元區領導人發表聯合聲明如下：

1. 經濟和貨幣聯盟以及歐盟作為一個整體，其穩定和統一需要快速和有力的整改措施，歐元區需要通數量化的整頓朝向過一個廣泛的“財政穩定聯盟”。除了單一貨幣外，一個強大的經濟支柱是必不可少。它依靠加強財政紀律，內部市場進一步的整合和發展，加強競爭力和社會融合實現。為達到這個目標，我們將基於並加強過於18個月內達成的成果：加強穩定和增長協定，在本月開始實施“歐洲學期”，新宏觀經濟非平衡程序，以及歐元增強協定。

2. 有了這個首要目標，我們將完全有決心共同克服當前的困難，今天我們一致同意新“新財政協議“，並將在共同利益基礎上顯著加強經濟政策協調。

3.這將需要歐元區成員國之間達成一個新協議，需要一個共同的、雄心勃勃的新規則，把強烈的政治意願加入一個新法律框架。
註：1-3 沒有新意．重點是『法律框架』，不過，應該要寫入憲法吧？何時做？如何執行？

4. 我們致力於建立一個新的財政規則，包含以下內容：

一般政府預算應實現平衡或盈余；這一原則可以根據實際情況有所不同，但年度結構性赤字不得超過名義GDP0.5%。

該規則將陸續寫入成員國的憲法或者相同層次的法律中，該規則將包含一個自動糾錯機制，如果違反將被自動觸發。它將被歐盟委員會作為原則基礎進行定義。歐洲司法部將有監督各國在國家層面上執行這些規則的司法管轄權。

會員國可以根據委員會提出的日期，根據其特定國家水平相規則靠攏。

超過“過度赤字程序”的成員國必須向歐盟委員會和歐盟理事會遞交申請，一個經濟伙伴計劃將詳細說明必須的結構改革，保証對過度的赤字進行有效和長期的糾正。該計劃的實施，以及與它相聯系的年度財政計劃的制定，將由委員會和理事會監督。

將建立一個機制保証各成員發放政府債券前向歐盟報告計劃

5、 針對歐元區成員國的超額赤字程序（TFEU第126條）將被加強。一旦成員國違反歐盟委員會設定的3%赤字上限，將被實施自動制裁，除非歐洲理事會以“有效多數”投票否決。特殊情況也將予以考慮。歐盟委員會提出的自動制裁措施將被歐洲理事會採納，除非歐元區成員國以“有效多數”投票否決。對於一國政府債務比超過60%后。其債務削減數量指標的細則（1 / 20規則）必須依據新的規定。

註：4-5 『自動制裁』方案取締之前的需要多數票支持才可以實施自動制裁，解決了決策的方向，令歐盟委員會更能迅速作出反應（尤其對標普等機構的後續動作和市場的變化）．

6、 我們將立即商討歐盟委員會於2011年11月23日提出的新規定，包括

(i) 監督和評估預算方案草案，並修正歐元區成員國過於龐大的赤字

(ii)加強對正陷入財政動蕩或面臨財政問題歐元區成員國經濟和預算監督.我們呼吁歐洲理事會和歐洲議會迅速研究這些新規定推廣的可能性，以便在下個預算年度進行實施。

在新的法律框架下，歐盟委員會將特別關注預算方案草案中涉及財政態勢的關鍵部分，如果有必要，將對這些方案做出評價。如果歐盟委員會認為特定部分和穩定和增長公約嚴重不符，歐盟委員會將要求對預算方案草案進行修正。

7 、從長期來看，我們將繼續致力於推動財政深度整合以更好的反映成員國互利共存的原則。2012年3月歐洲議會主席、歐盟委員會主席以及歐元區輪值主席報告中將對上述問題進行討論。各位主席還將報告歐盟和歐元區的關系。

加強政策協調和管理

8 在不破壞內部市場的前提下，我們同意在有利於維護歐元區功能穩定的事項上進一步加強合作。

9 我們致力於制定一個普遍的經濟政策。我們將設立一個程序以確保歐元區成員國規劃的主要經濟政策改革在歐元區范圍內得到討論並可協調執行，旨在取得最佳效果。

10、和10月26日歐元區峰會的協議一致，我們同意加強歐元區的治理，並將至少兩年舉行一次常規歐元區峰會。

11、包括上述方案在內的更長期改革必須與立即解決當前市場壓力的行動共同展開。

註：6-11 沒有新意，內容重復．

12、歐洲金融穩定機制（EFSF）的杠杆將被迅速落實，方案按照11月29日歐元集團達成的兩個結構性方案。我們歡迎歐洲央行立即行動，作為EFSF市場操作的代理機構。

13、我們同意加速歐洲穩定機制（ESM）立即加速實施。該協議將在出資額90%的成員國同意后，立刻進入實施。我們的共同目標是2012年7月ESM進入實施。

註：ESM的實施日期仍然沒有變化，遠水不能救近火．

14 、關於財政資源，我們達成的一致性意見如下：

根據框架協議的內容，歐洲金融穩定基金（EFSF）將繼續參與融資項目，融資項目已經啟動並持續至2013年中期。如有必要，EFSF將繼續為未來的項目提供融資。

我們將在2012年3月重新評估EFSF/ESM規模為5000億歐元（約合6700億美元）的營救火力。

在分階段繳納資本的過程中，我們准備加速繳納資本的過程，旨在將實繳資本和ESM已發放資本的比率最低維持在15%，並將合並有效放貸能力維持在5000億歐元。

歐元區和其他成員國將斟酌，並在10天內確認向國際貨幣基金組織（IMF）提供最多2000億歐元（約合2700億美元）貸款的條款，此為雙邊貸款，旨在確保IMF擁有充足資源應對危機。我們正尋求國際社會做出類似承諾。

註：一如市場預期，向IMF求救．但是5000億 + 2000億＝7000億．和之前的一萬億有差距．夠嗎？而且，其中2000億還需和其他成員國討論．

15. 我們同意對ESM條約的下述調整加強其效率

考慮到私人部門參與，我們將嚴格參照IMF的原則和實踐。這將清楚地反映在條約的序言中。我們明確重申7月21日和10月26/27日通過的希臘債務方案是獨一無二的。標准化的集體行動協議將被包括進入，通過發行新的歐元國家債券，將維持市場流動性。為確保ESM能在所有環境下採取必要措施，ESM的投票權將發生變化，加入緊急程序。如果歐盟委員會和歐洲央行認為有必要維護金融和經濟穩定，對金融援助做出緊急決定，85%多數同意的決議將取代雙邊協定。

註：特別指出希臘的債務方案是獨一無二的，免除將來買債機構對haircut的恐懼．

16. 我們歡迎意大利採取的措施；我們也歡迎新希臘政府的緊縮決心，我們希望希臘各方能全面支持，緊縮計劃全面實施，我們也歡迎愛爾蘭和葡萄牙取得的進展。

綜述：

上述一些措施可以通過次級立法決定。歐元區各國首領認為其他一些措施應該包含在主體法中。考慮到歐盟成員國未能全部同意這一決定，他們決定通過國際協議的方式來實施立法，並將在明年三月或三月之前簽署。目標仍然是將這些規則盡早包含在歐盟條約之中。保加利亞、丹麥、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、和羅馬尼亞元首暗示他們有意加入這一進程。捷克和瑞典在做出決定前，先要咨詢他們的議會。

個人操作方面，由於考慮到央行行長德拉在峰會前將銀行存款準備金率由2%降為1%，並放寬信貸抵押品的質素，已將部份短倉於星期四沽出，只保留A50中國基金(2823)和一些股價低殘的工業股．星期五沒有買賣（也不敢買）．留意到中國剛公佈的CPI已經下降到4.2%、峰會初步公布的成果以及SHIBOR的下跌，後市可能在窄幅上下游走，估計大幅下跌空間有限，短倉可以繼續保留，坐多一會．