再談民企倒閉潮

自從08年以來, 珠江三角洲的中小企包括中資, 港資, 台資, 韓資等等...大量的倒閉. 這一波倒閉潮慢慢的已經從廣東省(世界工廠)蔓延到浙江地區. 義烏 -世界上最大的小商品集散地正面臨驚天動地的改變. 中國經營報指出, 浙江義烏1.8萬家企業中, 面臨倒閉的就約有5,000多家. 這個現象在最近阿里巴巴馬雲過冬的談話中被進一步確認.

不少「10元店」的商品就是來自義烏. 對於小市民來講, 是對抗通脹的一大功臣. 為什麼浙江義烏的企業(大部份是民企) 也會面臨倒閉潮? 主要原因在於銀行不斷緊縮銀根，令到許多企業轉向民間借貸. 一些報導指出, 義烏地下錢莊每月利息就約70厘, 相當於銀行貸款的十二倍. 很多資金實力不夠的廠商, 負擔不了如此沈重的利息只好關門走人. 另外一個原因是在京奧期間, 中國對外國人的簽證非常嚴謹, 導致來華的商務人仕大大減少. 對於這現象, 展覽會的訪客數據最能反映情況的嚴重性.

好了...地下錢莊的錢從那裡來? 相信很多是熱錢. 因為自從上調存款率以來, 樓股市又大幅下滑, 但銀行的存款並沒有大幅的上升. 最近中國高層下地區考察, 主要對象是企業, 正正是針對最近企業借貸的問題找尋原因和解決方案.

中國出口佔GDP不多, 為什麼他們會那麼重視這問題? 我覺得答案是...失業率. 在過去多年來, 製造業一直是消化農村勞動力的最大功臣. 不但提高了農村人民的收入(在外打工的寄錢回鄉), 而且在"社會穩定"上作出很重要的貢獻. 雖然產業的升級是很重要, 但是農村的勞動力還是過剩, 而農業現在又沒法提供充足的就業機會. 一旦大量工廠倒閉, 大量的失業人口必然對 "社會穩定"造成相當負面的影響.

所以我相信, 雖然政府很想上調存款率(因為加息影響更大), 但是再加的可能性不大. 而最有機會的做法是放寬企業發債的條款. 中小企應該沒有資格發債, 現在希望的是業務在成長的中型民企通過發債解決資金成本問題, 完成產業升級, 並能夠吸收一部份中小企的失業員工.