組合中的人民幣

(圖註: 張藝謀策劃的 "印象雪山"表演, 非常非常好看)

剛去了昆明/大理/麗江/玉龍雪山回來. 麗江和玉龍雪山的景色令我一再回味. 下次一定要做一個backpacker, 只玩麗江和香格理拉.... 嘗試當地的"民宿".

雖然當地的經濟發展非常快, 但是和沿海特區相比, 差太遠了. 以昆明為例, 塞車情況和當年的泰國可以說是不相伯仲. 說是到處都在"搭橋建路".

不過, "翡翠"和"銀器"為雲南省賺取不少外匯. 由於地近緬甸, 好的"翡翠"在雲南的價格可以說比較低, 很多人都專門到雲南買翡翠. 另外, 聽sales說中國超過百份之五十的銀都是由雲南提供, 可以說是銀的主要批發地.

BTW, 最近在思考要不要將剩下的人民幣存款 (20% of total asset) 轉為港元. 由於大家都在談中央會利用人民幣的眨值幫廠家增加出口的優勢, 大部份人對人民幣是看淡的. 是這樣的嗎?

我想... 人民幣如果大幅眨值, 影響最大的是中國自己. 因為...游資第一個想辦法走出中國. 這樣一來, 在市場的資金會相對減少. 這正正和現在中央做的相反 (減低存貸比率/增加中小企貸款...etc). 而且, 現在出口商最大的問題是需求減少, 而不是訂單"遊"到其他國家. 因此, 眨值對出口商的幫忙沒有"想像中"重要. 現在出口商的問題應該在於訂單減少 + 存貨大增 + 匯率波幅加大 -> 成本上升 + 現金流不健康 + 利潤無法預期 -> 不做好過做 -> 大幅裁員是必然的, 也是必須的 (necessary evil). 反而維持相對穩定的匯率應該是比較合理的做法.

因此, 我決定保留組合中的人民幣存款. 但不放在香港, 而是存放在大陸. 以比香港高的利率(半年定期為主) 對沖人民幣的波幅. 反正現在組合有太多的現金, 反而令我有些不安.

明天要到北京出差, 順便了解一下企業對最近的政策的解讀.