北京公幹 : 十二月

最近去了一次北京公幹. 和不同的企業和國家機構開會.

在多個會議中乘機訪問他們對明年中國經濟的看法, 以作為明年投資的參考.

• 他們對政府的四萬億相當有信心, 明年"肯定"可以"保八"
  
• 就業比較困難, 但國有企業可以不用擔心. 因為中央這次高調的提出"保就業"的旗幟. 不過, 國企的盈利就可能減少.
  
• 發改委是這次"四萬億"的主要操盤手, 很多省份都在發改委附近的酒店包了房間, 不斷的給發改委"報項目". 所以發改委附近的酒店房, 真是一房難求!!!
• 對於股市, 多數已經沒有太大的感覺, 買了也就買了. 股價"肯定"會升上來. 不過, 多數人已經不買了.

明顯的, 他們對於政府的"實力"充滿信心. 但...是不是過於有信心呢? 很難說, 因為自從奧運以來, 大家都對自己國家有一種優越感. 以身為中國人為榮. 尤其身處北京的人們.

這種優越感會不會令大家對政府的實力過份有信心? 會不會太過強化對中國未來的經濟發展的樂觀看法? 有待印證.

這次去北京, 感受到天氣變化之大... 真是難以預測.

北京 Snapshot

(盤古大觀酒店, 傳說 Bill Gates 用一億租一年....)

(第一天到北京, 一片"濛察察")

(第二天, 却天朗氣清)

(鳥巢附近保留下來的老建築)

(北京市區到處都可以看到"煙囪", 幸好噴出來的不是煤屎, 而是燒煤氣的"氣")

(很像香港國際機場的北京國際機場-Terminal 3)

(很有公屋feel的建國SOHO - (除了閃閃的樓身外, 很像公屋)

組合中的人民幣

(圖註: 張藝謀策劃的 "印象雪山"表演, 非常非常好看)

剛去了昆明/大理/麗江/玉龍雪山回來. 麗江和玉龍雪山的景色令我一再回味. 下次一定要做一個backpacker, 只玩麗江和香格理拉.... 嘗試當地的"民宿".

雖然當地的經濟發展非常快, 但是和沿海特區相比, 差太遠了. 以昆明為例, 塞車情況和當年的泰國可以說是不相伯仲. 說是到處都在"搭橋建路".

不過, "翡翠"和"銀器"為雲南省賺取不少外匯. 由於地近緬甸, 好的"翡翠"在雲南的價格可以說比較低, 很多人都專門到雲南買翡翠. 另外, 聽sales說中國超過百份之五十的銀都是由雲南提供, 可以說是銀的主要批發地.

BTW, 最近在思考要不要將剩下的人民幣存款 (20% of total asset) 轉為港元. 由於大家都在談中央會利用人民幣的眨值幫廠家增加出口的優勢, 大部份人對人民幣是看淡的. 是這樣的嗎?

我想... 人民幣如果大幅眨值, 影響最大的是中國自己. 因為...游資第一個想辦法走出中國. 這樣一來, 在市場的資金會相對減少. 這正正和現在中央做的相反 (減低存貸比率/增加中小企貸款...etc). 而且, 現在出口商最大的問題是需求減少, 而不是訂單"遊"到其他國家. 因此, 眨值對出口商的幫忙沒有"想像中"重要. 現在出口商的問題應該在於訂單減少 + 存貨大增 + 匯率波幅加大 -> 成本上升 + 現金流不健康 + 利潤無法預期 -> 不做好過做 -> 大幅裁員是必然的, 也是必須的 (necessary evil). 反而維持相對穩定的匯率應該是比較合理的做法.

因此, 我決定保留組合中的人民幣存款. 但不放在香港, 而是存放在大陸. 以比香港高的利率(半年定期為主) 對沖人民幣的波幅. 反正現在組合有太多的現金, 反而令我有些不安.

明天要到北京出差, 順便了解一下企業對最近的政策的解讀.