組合重組

最近非常忙，以致久久沒有時間寫網誌．利用這個星期天的上午，update一下最近組合的變化．

由杜拜引起的金融風暴第二波已經有很多人發表了意見，不在多講．奇怪的是，大部份的散戶投資者一點都不怕．風險承受能力相當高．．．？！

現在大家的風險承受能力很大程度是建立在市場資金充裕的大前提上．而大部份資金的來源為各國政府．一旦資金抽走，估值系統必定重新定義．最近金融市場出現一些變化，令我的想法有受改變，也促使我為組合重組．杜拜事件後，利用兩三天時間完成重組．

主要看法：

• 政府在利用資產價格的上升為金融企業排毒，這是個互動的過程，從各國銀行需要提升資本充足比率來看，短期的鐘擺會向市場抽走體系內的部份資金．長期仍需排毒．
• 本港的資產價格仍然”相對”的便宜．但是從越南政府將越南盾人為貶值、加息，從而達致改善國內出口的策略，其他出口國可以也會跟隨其後．畢竟，在這段時間內，人民幣一直沒有升過．如是，大一點的調整很可能會發生．
• 以我的觀察，現在的市況是不同的版塊在輪流重新估值．風險大，機會也大．
  

組合：

• 將部份和大市BETA相近(~1)的股票轉入REITs, 例如領匯．加大REITs的比重．以平衡市場向下調整的風險和心理壓力
• 市場向上之勢不變，維持組合持股比率．另，將部份資金買入／加碼一些自已認為還是很有前景的公司．包括：信義玻璃/匹克體育/中海油田服務等．