甚麼時候買中國股票 (H股)?

假設...... 中國的牛市末死

負面因素 :
- decoupling 已證明不正確
- 美國次按的壞消息會不段沖擊市場
- 中國企業盈利增長減緩 (暴風雪引致停電停產, 勞動法增加企業成本, 原料成本上漲, CPI上升引發人民幣加速升值, 價格管制令企業沒法將成本上升轉嫁)
- 市場資金在逐步減少 (看圖)
- 3月5日前, 中國政策不會有大的改變, 市場處於自由浮沉狀態
- A 股升降影響H股...(大眾心理現時很脆弱)
- "過年效應", 國內股民大多賣股變現 (原因... 1. 過年要用錢 2. job mobility 增加, 工作地點變動 3. 心理壓力大)... 引致買股的錢減少

正面因素:
- 沒有過度借貸
- 政局穩定, 上層對中國政策有共識 (以經濟發展為主軸, 和平崛起)
- 內需市場逐步增加

各項條件....

時間點
- 現階段只宜觀望, 將注碼減少至最多25%, 等新年過后 (A股2月13日開市) 或 3月5日以後才入市
盈利增長
- 減去人民幣升值的%, 最少有 20%. (並減去非經常性盈利)
PE Ratio
- 大約是盈利增長的90%. e.g. 盈利增長 20%, PE 最好是18.